（301611）7月26日披露招股意向书。公司拟在创业板公开发行7500万股，募集资金9亿元，投建先进材料生产基地项目、泛核心零部件加工制造项目、研发中心建设项目，并补充流动资金。本次发行初步询价日期7月30日，申购日期8月5日。
根据招股书，主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛设备表面处理服务。先进陶瓷材料是采用高度精选或合成的原料，具有精确控制的化学组成，并且具有特定的精细结构和优异性能的陶瓷材料。公司是国内本土先进陶瓷材料及零部件的领先企业之一，掌握关键的材料配方与加工工艺，并具备先进陶瓷前道制造、硬脆难加工材料加工和新品表面处理等全工艺流程技术。公司目前拥有由氧化铝、氧化锆、氮化铝、碳化硅、氧化钇和氧化钛6大类材料组成的先进陶瓷基础材料体系，主要类型材料的耐腐蚀、电绝缘、高导热、强机械性能等性能已达到国际主流客户的严格标准，公司也是国内设备用先进陶瓷材料零部件的头部企业。依托领先的材料能力和丰富的加工制造工艺，公司的先进陶瓷材料零部件的下游领域覆盖较为广阔。
半导体设备是公司报告期内先进陶瓷材料零部件的最主要应用。半导体设备是半导体产业的基础支撑，其中前道工艺主要完成晶圆制造，该等工艺设备类型复杂，技术难度较高，对工艺环境、精密零部件和材料的要求严格。公司先进陶瓷主要应用于晶圆制造前道工艺设备，目前已进入刻蚀、薄膜沉积、离子注入、光刻和氧化扩散设备。陶瓷类零部件是半导体制造中距离晶圆较近的零部件类型之一，报告期内公司用于半导体设备的先进陶瓷零部件大部分置于腔室内，其中部分零部件与晶圆直接接触。半导体设备用先进陶瓷包括圆环圆筒、承重、手爪和模块等类型，公司从“02专项”起即不断完善模块类产品核心配方并攻克了多项复杂工艺，是国内本土较早切入高难度模块类产品研发和试产的企业。公司已进入A公司等全球知名半导体设备厂商供应链，并与北方华创、中微公司、拓荆科技等国内半导体设备龙头企业建立了稳定、深入的合作关系，公司目前是A公司在中国少数的先进结构陶瓷供应商之一，也是连续三年全球金牌供应商。
此外，公司先进陶瓷产品亦批量应用于显示面板、LED和光伏等其他泛半导体设备中，以及电子（含锂电池）材料粉体粉碎和分级、燃料电池制造、化工环保、汽车制造、生物医药和纺织等领域。公司充分面向国内和全球竞争，推动关键先进陶瓷材料零部件国产化，并不断通过新产品的研发和产业化挖掘更大的市场需求。
表面处理方面，报告期内公司表面处理服务面向显示面板制造厂和设备制造原厂，主要为显示面板工艺设备零部件提供清洗和再生改造服务。通过精密清洗、阳极氧化和熔射等主要手段，以洗净再生、熔射再生等综合解决方案形式为先进陶瓷、石英、金属等多种类型的设备零部件进行阶段性污染物控制，提高部件耐腐蚀性等性能，以保障显示面板制造工艺稳定、提高大规模制造良率。报告期内，公司表面处理服务聚焦于显示面板领域，服务京东方、TCL华星光电、友达光电和天马微电子等全球知名显示面板制造企业，在表面处理的洁净度、耐用性等关键指标上客户反馈良好，赢得了较高的市场声誉。在半导体领域，公司也已具备14nm制程设备零部件新品加工和再生改造的生产能力。
招股书显示，2023年，公司实现营业收入4.8亿元，同比增长3.89%；归母净利润8186.07万元，同比下降12.2%；扣非净利润7768.88万元，同比下降9.88%；经营活动产生的现金流量净额为4658.68万元，同比下降17.4%；基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为11.86%。
2024年一季度，公司实现营业收入1.61亿元，同比增长41.46%；归母净利润5043.21万元，同比增长251.53%；扣非净利润4941.02万元，同比增长263.74%%。
截至2023年末，三年营业总收入复合增长率为23.65%，在半导体材料行业已披露2023年数据的20家公司中排名第6。三年净利润复合年增长率为21.46%，排名7/20。
分产品来看，2023年公司主营业务中，销售先进陶瓷材料零部件收入3.95亿元，同比增长9.47%，占营业收入的82.19%；提供表面处理服务收入0.82亿元，同比下降18.28%，占营业收入的17.06%；销售金属结构零部件收入0.01亿元，同比增长156.52%，占营业收入的0.22%。
截至2023年末，公司员工总数为829人，人均创收57.96万元，人均创利9.87万元，人均薪酬17.71万元，较上年同期分别下降11.15%、24.91%、4.41%。
2023年，公司毛利率为39.78%，同比下降2.47个百分点；净利率为17.04%，较上年同期下降3.12个百分点。
2024年一季度，公司毛利率为58.25%，同比上升23.41个百分点，环比上升18.47个百分点；净利率为31.38%，较上年同期上升18.75个百分点，较上一季度上升14.34个百分点。
分产品看，销售先进陶瓷材料零部件、提供表面处理服务、销售金属结构零部件2023年毛利率分别为43.77%、20.01%、29.90%。
数据显示，2024年第一季度公司加权平均净资产收益率为6.61%，较上年同期增长4.41个百分点；公司2024年第一季度投入资本回报率为4.70%，较上年同期增长1.00个百分点。
2024年第一季度，公司经营活动现金流净额为4096.35万元，同比增加4461.70万元；筹资活动现金流净额7454.72万元，同比增加8750.06万元；投资活动现金流净额-6531.64万元，上年同期为-5006.47万元。
进一步统计发现，2024年第一季度公司自由现金流为-8286.63万元，上年同期为19276.75万元。
2024年第一季度，公司期间费用为3534.08万元，较上年同期增加1363.27万元；期间费用率为21.99%，较上年同期上升2.88个百分点。其中，销售费用同比增长29.88%，管理费用同比增长44.11%，研发费用同比增长102.48%，财务费用同比下降22.55%。
资产重大变化方面，截至2024年一季度末，公司货币资金较上年末增加27.49%，占公司总资产比重上升1.50个百分点；固定资产较上年末增加3.97%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；应收账款较上年末增加16.82%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；在建工程较上年末增加6.00%，占公司总资产比重下降0.99个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年一季度末，公司长期借款较上年末增加26.60%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；短期借款较上年末增加37.29%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少26.71%，占公司总资产比重下降2.54个百分点；应付职工薪酬较上年末增加85.18%，占公司总资产比重上升0.58个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2023年年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为2.50亿元，较上年末增长8947.31万元，占应收账款总额比例为98.65%，较上年末上升0.61个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.69亿元，占净资产的22.88%，较上年末增加3165.83万元。其中，存货跌价准备为1130.88万元，计提比例为6.29%。
在偿债能力方面，公司2024年一季度末资产负债率为47.21%，相比上年末上升1.77个百分点；有息资产负债率为23.35%，相比上年末上升3.45个百分点。
根据招股书显示，本次发行前公司十大股东包括刘先兵、胡文、苏州博盈企业管理咨询中心(有限合伙)等。公司十大股东中，持股最多的为刘先兵，占比53.37%。
